Procedury emisyjne

    Procedury emisyjne

    Emisje obligacji przeznaczonych na rynki zagraniczne organizowane są przez konsorcja zagranicznych instytucji finansowych, złożone z liczących się na rynku międzynarodowym banków inwestycyjnych. Minister Finansów wybiera kierownika (-ów) konsorcjum, którego podstawowym obowiązkiem jest uplasowanie obligacji na rynku. Do zadań instytucji wchodzących w skład konsorcjum należy zebranie w drodze bezpośrednich kontaktów z potencjalnymi inwestorami zamówień na obligacje danej emisji. Na podstawie uzyskanych w ten sposób informacji dokonywana jest wycena papierów, co w przypadku emisji na rynku międzynarodowym oznacza ustalenie marży ponad rentowność instrumentów benchmarkowych o zbliżonym terminie zapadalności na danym rynku (lub odpowiedniej stopy swapowej). Wysokość premii odzwierciedla poziom ryzyka związanego z inwestowaniem w papiery danego emitenta.

    Większość emisji jest realizowana w ramach następujących programów:

    -   Euro Medium Term Note Programme (EMTN) w przypadku emisji w euro, we frankach szwajcarskich oraz w jenach (private placement),

    -   Shelf na rynku amerykańskim w przypadku emisji w dolarach amerykańskich,

    -   Shelf na rynku japońskim w przypadku emisji w jenach,

    -   Program emisji obligacji w juanach.

     

     

    Dokumentacja dotycząca obligacji tzw. Green Bonds :

    - Green Bond Framework,

    - Second Party Opinion by Sustainalytics,

    - Green Bond Report on the Use of Proceeds,

    - Annual Compliance Review by Sustainalytics.

© Ministerstwo Finansów 2011 - 2018 Przejdź do góry